Prospekt cenných papierov je ... Definícia, opis, rizikové faktory a odporúčania

Každá akciová spoločnosť je cennápapier, ale v tejto aktivite je množstvo odtieňov. V niektorých prípadoch si počiatočné a dodatočné otázky vyžadujú prípravu záväzného dokumentu - prospektu na vydanie akcií. Aby sme sa mohli riadiť v dôvodoch na vypracovanie tohto dokumentu, je potrebné pochopiť: Prospekt cenných papierov je povinným atribútom emisie akcií alebo je vytvorený len v určitých prípadoch.

Potreba vypracovania prospektu

Ak chcete lepšie pochopiť účelposudzovaného prospektu, mal by sa vymedziť jeho pojem. Prospekt cenných papierov je dôležitým dokumentom, ktorý sprevádza emisiu akcií v obchodnom subjekte a obsahuje informácie o emitentovi a informácie o významných aspektoch jeho činnosti: finančná situácia, vykazovanie údajov, akcionári atď.

Tento dokument je nutne schválený kompozíciouprvé osoby spoločnosti alebo výkonný orgán tejto organizácie, ktoré majú toto právo. Okrem toho môže prejsť auditom, poistením finančným odhadcom alebo osobitným poradcom pre cenné papiere.

Vzhľadom k tomu, prospekt obsahuje dostatokrozsiahle bloky o rôznych zložkách činností spoločnosti, je to zaujímavé pre celý rad ekonomických aktérov. Treba poznamenať, že samotná spoločnosť vyvíja prospekt cenných papierov, ktorých vzorka nie je v striktne odporúčanej forme.

Hlavnou požiadavkou - je zahrnutie všetkých potrebných informácií, ktorý je nastavený v pozícii, ktorá odráža pravidlá zverejňovania pre emitentov cenných papierov spoločností.

Kto je prospekt?

Ako bolo poznamenané, informácie predložené v prospekte a zverejnenie finančných a ekonomických činností organizácie budú dôležité pre množstvo subjektov pôsobiacich na trhu.

Keďže prospekt obsahuje informácie oefektívnosti spoločnosti a odôvodnenia dôvodov na vydanie akcií, je to predovšetkým zaujímavé pre samotných akcionárov. Ďalšími zainteresovanými stranami sú investori, ktorí na základe poskytnutých údajov rozhodnú o kúpe akcií.

Treba poznamenať, že informácie uvedené v prospekte by mali byť dostupné pred uvoľnením pre všetkých účastníkov trhu.

Cenné papiere a ich emisia

Vydávanie cenných papierov vydávajúcou spoločnosťou by maloubezpečte sa, že dodržiavate určitý postup akcií predpísaný zákonom upravujúcim trh s cennými papiermi. Táto objednávka zahŕňa tieto kroky:

• ak je primeraný zámer vydať akcie;
• schválenie tohto rozhodnutia;
• štátna registrácia;
• vydávanie certifikátov pre vydané cenné papiere;
• ubytovanie;
• registrácia výsledkov emisie v štátnom orgáne.

Účtovanie emisie akcií v štátnom orgánezahŕňa vydanie povolenia na to s príslušným počtom, ktorý sa bude musieť zúčastniť na každej následnej operácii s vydanými cennými papiermi.

Možnosti umiestňovania cenných papierov

Cieľom emisie akcií je: vytvorenie kapitálu organizácie, riadenie kapitálu, prilákanie finančných zdrojov atď.

Ak je emisia akcií vo forme uzavretejumiestnenie, stále sa nazýva súkromný, potom v tomto prípade neexistuje žiadne verejné oznámenie o tomto postupe. Vydané akcie budú rozdelené medzi uzavretý okruh osôb.

Ďalšia možnosť distribúcie cenných papierov -otvorené umiestnenie medzi osobami v neobmedzenom kruhu. V tomto prípade sa vyžaduje maximálne zverejnenie informácií, čo sa odráža v prospekte. Práve s týmto variantom distribúcie je potrebná štátna registrácia prospektu cenných papierov. Toto bude diskutované neskôr.

Registrácia prospektu emisie

Registrácia emisie cenných papierov (prospekt) je povinná, keď sú verejne umiestnené. V tomto prípade existuje veľa spôsobov, a to aj pomocou búrz.

Schválenie prospektu emisie v príslušnom orgáne sa uskutočňuje v týchto prípadoch:

1. Ak je počet akcionárov spoločnosti viac ako 500 ľudí.
2. Náklady na emisiu akcií medzi akcionármi prekročia 50 tisíc minimálnych miezd.
3. Akcie sa rozdelia medzi akcionárov.
4. Predpokladaná konverzia akcií a otvorené upisovanie.
5. Ak existuje súkromné ​​predplatné, ale ak počet osôb medzi akcionármi presahuje päťsto ľudí.

Verejný orgán nesmie tento názor akceptovaťo emisii a následne bude zamietnutá registrácia prospektu emisie cenných papierov. Dôvodom na zamietnutie môže byť to, že emitent nedodržal požiadavky právnych predpisov o pravidlách pre vydávanie a obeh cenných papierov, neexistenciu platby potrebných daní vrátane emisií, nesprávnych alebo vedome nepravdivých informácií poskytnutých emitentom.

Zatiaľ čo organizácia nebola zaregistrovaná a od príslušného orgánu nedostala kladné rozhodnutie, je zakázané vykonávať akékoľvek činnosti týkajúce sa cenných papierov.

Obsah zverejnených informácií v prospekte o emisii

Ako už bolo uvedené, prospektcenné papiere - to je dokument, ktorý vypracuje emitent a obsahuje významné informácie o ekonomickej činnosti a jej efektívnosti v spoločnosti.

V prípade distribúcie akciípredplatného alebo akýmkoľvek iným verejným prostriedkom, je predpokladom zverejnenie informácií. Treba poznamenať, že nielen otvorený, ale aj uzavretý spôsob upisovania predpokladá návrh prospektu, ak vyššie opísané prípady.

Spôsoby komunikácie informácií sú rôzne, alepovinné je uverejnenie v tlačenej publikácii s rozložením hmotnosti najmenej 10 000 kópií. Toto pravidlo platí pre otvorené predplatné. Pre uzavretý typ predplatného musí byť obeh minimálne tisíc výtlačkov.

Pri zverejňovaní informácií musíteexistujú informácie o emitujúcej spoločnosti, výška základného imania, hodnota (nominálna) cenného papiera a iné relevantné údaje týkajúce sa konkrétne emisie. Okrem toho je potrebné opísať vzhľad zabezpečenia a prostriedky na ochranu cenného dokumentu.

Sekundárna emisia akcií a emisný prospekt

Primárna i sekundárna emisia akciíznamená dodržanie všetkých procesných pravidiel. Ak sekundárna emisia akcií spadá pod podmienky, pre ktoré je zverejňovanie povinné, potom je aj prospekt cenných papierov dokumentom, ktorý sa má vypracovať a zaregistrovať.

Banka ako emitent cenných papierov

Banková organizácia, rovnako ako ktorákoľvek ináhospodársky subjekt akciového typu vydáva akcie, ktoré sú vopred určené formou vlastníctva. Všeobecné pravidlá pre vydávanie cenných papierov sú definované právnymi predpismi v tejto oblasti, ale existujú aj niektoré zvláštnosti.

Po prvé, postup pre vydávanie akciíje upravená viacerými špecializovanými zákonmi a nariadeniami, ktoré platia osobitne pre komerčné banky. Pokyny centrálnej banky, ktoré vypracovali pravidlá pre cenné papiere emitované komerčnými bankami, teda stanovujú emisie len v prípadoch, keď je banka organizovaná, zvýšiť veľkosť základného imania a prilákať nové finančné zdroje.

Primárna emisia akcií je vedená výlučne v uzavretom okruhu. Akékoľvek cenné papiere emitované bankou sú registrované v centrálnej banke.

Rovnako ako druhý emitent cenných papierov, úverInštitúcia spĺňa emisné etapy a musí pripraviť prospekt pre cenné papiere banky. Zverejňovanie informácií je tiež povinnou požiadavkou. Okrem toho musí tento dokument overiť a schváliť nezávislá audítorská spoločnosť.

Rizikové faktory

Napriek všetkým výhodám vypracovania prospektu existujú určité obavy, ktoré môžu byť podmienene rozdelené do niekoľkých skupín. Budú uvedené nižšie:

• sektorové riziká;
• štátnych a regionálnych rizík;
• finančné riziká;
• právne riziká;
• riziko straty obchodnej povesti (riziko reputácie);
• strategické riziko;
• riziká spojené s činnosťami emitenta;
• bankové riziká.

záver

Každá spoločnosť, ktorá svojou formou vzdelávania preberá emisiu akcií, musí dodržiavať všetky procesné normy v tejto oblasti činnosti.

Cenné papiere prospekt - je jedným zo základnýchdoklady, že vydávajúca spoločnosť sa musí zaregistrovať u štátneho orgánu, ak emisia akcií spĺňa požiadavky na zverejnenie informácií.</ span </ p>