Doba návratnosti: hodnota a všeobecné zásady výpočtu

Pri rozhodovaní o tom, či investovať do projektupotenciálni investori hodnotia kombináciu faktorov. Ide o situáciu na investičnom a finančnom trhu a skúsenosti investora v konkrétnej oblasti a geopolitickú situáciu v regióne a oveľa viac. Jedným z ich dôležitých ukazovateľov je doba návratnosti. Ide o obdobie, počas ktorého má čistý zisk pozitívnu hodnotu. Inými slovami, ukazuje čas, za ktorý sa počiatočná investícia splatí. Východiskovým bodom je buď skutočné začiatok transakcií, alebo okamih počiatočnej investície. Samozrejme, každý investor má záujem zabezpečiť, aby doba návratnosti projektu bola čo najkratšia. Tento parameter by sa však mal brať do úvahy v spojení s takými ukazovateľmi, ako je napríklad úroveň rizika. V prípade projektov s vysokou mierou rizika by mala byť doba návratnosti kratšia, pretože investor riskuje nielen svoje vlastné, ale aj vypožičané finančné prostriedky. Je obzvlášť dôležité, aby toto obdobie nebolo veľké, ak by pôvodne obmedzené prostriedky boli zamerané napríklad na modernizáciu starnúcej výroby.

Určite odhadovaný čas návratnostidosiahnuť zvratu bod nie je časovo náročný proces, a Veľkou výhodou tejto metódy projektového hodnotenia investičnej atraktivity. Neberie však do úvahy rozdelenie investovaných prostriedkov a mnohé ďalšie faktory, ktoré neumožňujú vysoký stupeň presnosti na posúdenie ziskovosti. Napriek tomu, s počiatočným hodnotením príťažlivosti niekoľkých projektov, často sa porovnávajú práve obdobie návratnosti.

V ekonomike sovietskeho éry,dlhodobú "dobu návratnosti kapitálových investícií", tj obdobie, počas ktorého sa dosahuje vplyv výrobných nákladov. Tento efekt môže byť zisk, rovnako ako zníženie nákladov, ak zvážime jediný podnik. Tento termín používame tak pre priemysel, ako aj pre krajinu ako celok, potom sa tento efekt chápe ako prírastok národného dôchodku. Účinnosť toho istého projektu sa určuje na základe toho, či je alebo nie je splnená lehota na návratnosť.

Ako sa vypočítava doba návratnosti?analyzovaný projekt? V súčasnosti existuje niekoľko prístupov. Výber závisí od toho, či je suma peňazí prijatých z projektu rovnaká za rok a či sa pri výpočte zohľadňuje premenná hodnota hotovosti.

1. Najjednoduchší prípad - keď sa predpokladá, že výnosy z realizácie investičného projektu budú rovnaké pre všetky budúce roky. Potom sa vypočíta doba návratnosti (skrátená PP z anglického obdobia návratnosti) pomocou jednoduchého vzorca PP = I / CF. Tu som celkový objem investícií a CF je priemerný ročný príjem.

2. Pre nerovné peňažné príjmy z projektu sa používa postupná metóda výpočtu. Zásada výpočtu je rovnaká, ale celkový počet období a príjmov sa vypočítava samostatne.

3. Ak zoberiete do úvahy zmenu hodnoty peňazí v priebehu rokov realizácie projektu, potom hovorte o zľavnenom období návratnosti. Zrážka je výpočet súčasnej hodnoty finančných prostriedkov, ktoré sa očakávajú v budúcnosti. Výpočet sa vykoná so zohľadnením diskontnej sadzby, ktorá sa určuje na základe bezrizikovej sadzby s následným zohľadnením všetkých rizík. Diskontná sadzba sa môže vypočítať aj na základe vnútornej miery návratnosti, úroku z vypožičaného kapitálu atď.

Zverejňujeme všetko: doba návratnosti je dôležitým kritériom, ktorý pomáha rýchlo porovnať investičnú príťažlivosť viacerých projektov, ale nemôže byť spoľahlivým ukazovateľom ziskovosti a spoľahlivosti investícií.