Aká je štruktúra kapitálu?

Úspešný vývoj spoločnosti, stabilná pozitívna finančná a ekonomická výkonnosť jej činností do značnej miery závisí od toho, akú štruktúru kapitálu spoločnosti.

V ekonomickej literatúre termínová štruktúrakapitál sa chápe ako pomer medzi vypožičaným (priťahovaným) a vlastným kapitálom organizácie, ktoré sú nevyhnutné pre jeho trvalo udržateľný rozvoj. Rozsah, v akom je tento pomer kapitálu optimálny, závisí od celkovej implementácie dlhodobej stratégie rozvoja organizácie.

Štruktúra koncepcie kapitálovej štruktúry organizácie zahŕňa pôžičku a čistú hodnotu.

Vlastný kapitál zahŕňa aktíva organizácie,ktoré používa na vytvorenie určitej časti majetku organizácie a ktoré jej patria na základe vlastníctva. Štruktúra vlastného imania zahŕňa tieto zložky:

- dodatočný kapitál (reprezentovaný nákladmimajetok, ktorý vytvorili zakladatelia okrem prostriedkov tvoriacich základný kapitál; toto je hodnota, ktorá vzniká pri prehodnocovaní majetku v dôsledku zmien jeho hodnoty, ako aj iných príjmov);

- rezervný kapitál (je to časť vlastného kapitálu spoločnosti, ktorá je priradená z prijatého zisku s cieľom vyplatiť potenciálne straty alebo straty);

- nerozdelený zisk (hlavnýprostriedok zhromažďovania aktív organizácie; sa tvorí z hrubého zisku po zaplatení stanovenej dane z príjmov a tiež po zrážkach z iných ziskov z tohto zisku);

- Špeciálne účelové fondy (časť čistého zisku, ktorú organizácia smeruje k výrobe alebo sociálnemu rozvoju);

- ostatné rezervy (takéto rezervy sú potrebné v prípade nadchádzajúcich veľkých výdavkov, ktoré sú zahrnuté v nákladoch na výrobu alebo služby).

Zapožičaný kapitál organizácie je zastúpenýprilákané finančné prostriedky alebo iné majetkové hodnoty na základe ich návratnosti, ktoré sú potrebné na financovanie rozvoja organizácie. Typicky zahŕňajú dlhodobé bankové úvery, ako aj úvery na dlhopisy.

Treba poznamenať, že optimálna štruktúra kapitálu organizácie je pomer vlastného kapitálu a dlhu, ktorý môže maximalizovať celkové náklady organizácie.

V ekonomickej praxi neexistuje jasné odporúčanie,ako vytvoriť najlepšiu štruktúru kapitálu. Na jednej strane je všeobecne akceptované, že priemerná cena vypožičaného kapitálu je nižšia ako jej vlastná. Následkom toho zvýšenie podielu lacnejšieho vypožičaného kapitálu zníži vážené priemerné náklady na kapitál. V praxi sa však v praxi dá znížiť hodnota firmy, ktorá závisí od trhovej hodnoty vlastného kapitálu organizácie.

Taktiež má vypožičiavací kapitál niekoľkoobmedzenia a rast dlhu priamo ovplyvňuje schopnosť bankrotu. Okrem toho existujúce dlhové záväzky výrazne obmedzujú slobodu konania pri zaobchádzaní s finančnými prostriedkami.

Preto kapitálová štruktúra organizácie je pomerne zložitým a nepredvídateľným prvkom finančnej zložky podniku, ktorá si vyžaduje kompetentný a dôsledný prístup k nej.